카운터 외환 시장

창구 판매품 - 장외 파기.

'OTC (Over-The-Counter)'란 무엇입니까?

장외 시장 (OTC)은 뉴욕 증권 거래소 (NYSE), 토론토 증권 거래소 또는 뉴욕 증권 거래소 MKT (이전에는 미국 증권 거래소 (AMEX))와 같은 공식 거래소가 아닌 일부 맥락에서 거래되는 증권입니다. . "처방전없이 구입할 수있는"이라는 문구는 중앙 집중식 거래소와 달리 딜러 네트워크를 통해 거래되는 주식을 지칭하는 데 사용될 수 있습니다. 또한 딜러 네트워크를 통해 거래되는 파생 상품과 같은 채무 증권 및 기타 금융 상품을 가리 킵니다.

'OTC (Over-The-Counter)'를 깨기

인기있는 OTC 네트워크.

OTC 시장 그룹 (OTC Markets Group)은 OTCQX 베스트 마켓, OTCQB 벤처 마켓 및 핑크 오픈 마켓과 같이 가장 잘 알려진 네트워크 중 일부를 운영합니다. 이 시장에는 Over the Counter 게시판 (OTCBB) 또는 분홍색 시트로 거래되는 것으로 알려진 비공개 주식이 포함됩니다. 나스닥은 딜러 네트워크로 운영되지만, 나스닥은 증권 거래소로 간주되기 때문에 일반적으로 OTC로 분류되지 않습니다. 반대로, OTCBB 주식은 종종 페니 주식이거나 신용 기록이 나쁜 회사에 의해 제공됩니다.

OTC 네트워크상의 증권.

회사는 규모가 작아 거래소 요구 사항을 충족시킬 수 없기 때문에 주식은 보통 OTC로 거래됩니다. 비상장 주식으로도 알려져있는이 유가 증권은 컴퓨터 네트워크와 전화를 통해 직접 협상하는 브로커 - 딜러가 거래합니다. 상인은 시장 제작자의 역할을하고, OTC 게시판은 거래 정보를 제공하는 딜러 간 견적 시스템입니다.

해외 거래소에서 거래되는 지분의 주식을 나타내는 미국 예탁 증권 영수증은 종종 상장 회사가 엄격한 환매 조건을 충족시키지 않기 때문에 OTC와 거래합니다. 채권과 같은 금융 상품은 공식 교환 거래를하지 않으며 OTC 유가 증권으로 간주됩니다.

대부분의 채무 상품은 특정 이슈에 대한 시장을 만드는 투자 은행에 의해 거래됩니다. 투자자는 채권을 시장에 내놓는 은행에 전화하여 채권을 사거나 팔 것을 요구합니다.

처방전없이 살 수있는 시장.

'장외 시장'이란 무엇인가?

시장 참가자가 전화 및 독점 전자 거래 시스템과 같은 다양한 통신 모드를 통해 서로 거래하는 중앙 물리적 위치가없는 분산 된 시장. 장외 시장 (OTC) 시장과 외환 시장은 금융 시장을 조직하는 두 가지 기본 방법입니다. 장외 시장에서 딜러는 증권이나 통화를 사고 파는 가격을 인용하여 시장을 형성합니다. 장외 시장에서 거래가 이루어진 가격을 알고있는 다른 사람없이 거래가 이루어질 수 있습니다. 일반적으로 장외 시장은 거래소보다 덜 투명하며 규제가 적습니다.

'처방전없이 구입할 수있는 시장'을 깨고

장외 시장은 주로 채권, 통화, 파생 상품 및 구조화 상품을 거래하는 데 사용됩니다. 그들은 또한 미국의 OTCQX, OTCQB 및 OTC Pink 장바구니 (이전에는 OTC 게시판 및 핑크 시트)와 같은 주식을 거래하는 데 사용될 수 있습니다. 미국 장외 시장에서 운영하는 브로커 - 딜러는 금융 산업 규제 당국 (FINRA).

장외 시장은 일반적으로 고객 및 기업과 같은 고객과 거래하는 고객 시장과 딜러가 서로 거래하는 인터내셔널 시장으로 분기됩니다. 상인이 고객에게주는 가격은 다른 상인에게주는 가격과 매우 다를 수 있으며 후자의 경우보다 입찰자의 스프레드가 더 클 수 있습니다.

OTC 시장은 평상시에는 잘 기능하지만, 투명성이 결여되면 2007-08 년 글로벌 신용 위기 당시와 마찬가지로 재정적 긴장의시기에 악순환이 발생할 수 있습니다. 장외 시장에서 유일하게 거래 된 CDO 및 CMO와 같은 모기지 담보 증권 및 기타 파생 상품은 구매자가 없을 경우 유동성이 완전히 말라서 안정적으로 가격을 책정 할 수 없습니다. 그 결과 유동성 문제를 악화시키고 전 세계적으로 신용 경색을 일으키는 시장 조성 기능을 상실한 딜러가 증가했습니다. 이 문제를 해결하기 위해 위기의 여파로 실시 된 규제 이니셔티브 중에는 OTC 거래의 무역 후 처리를 위해 정보 센터를 사용하는 것이 포함되었습니다.

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카운터 시장 이상.

Over the counter 시장은 거래소에 등록되어 있지 않은 증권에 대한 분권화 된 시장으로 참가자들은 실제 거래 현장이 아닌 전화, 팩스 또는 유사한 전자 상거래를 통해 거래합니다. 이 시장을위한 중앙 교환이나 만남의 장소는 없습니다. 오버 카운터 시장에서는 뉴욕 증권 거래소와 같은 거래소에서 매치 매치 서비스를 제공하는 대신 증권의 재고를 가지고있는 중개인을 통해 투자자가 매수와 매도를 용이하게합니다.

OTC & # 8211; 카운터 시장 이상.

현대 투자자는 유가 증권을 취득하기 위해 다양한 선택권을 가지며 투명한 가격으로 신속하게 거래를하는 데 익숙합니다. 잘 알려진 증권 거래는 적극적인 시장, 거래 자산의 유동성 및 견조한 수급을 보장하기위한 일련의 규칙을 따르는 대형 기관인 공식 거래소에서 종종 발생합니다.

그러나 거래는 대안의 창구 판매에서도 발생할 수 있습니다. 시장 또는 OTC. 투자자들이 주요 거래소에서 사용 가능하지 않은 덜 알려지는 증권을 찾을 수있는 덜 형식적이고 덜 규제 된 외환 시장.

뉴욕 증권 거래소 (New York Stock Exchange) 나 시카고 상품 거래소 (Chicago Mercantile Exchange)와 같은 주요 거래소와 달리, 장외 시장 거래는 여러 그룹의 딜러들 사이에 조직되어 단일 기관을 통해 이루어지지 않습니다. 상인은 "시장 제작자"로서 기능합니다. 누가 자신의 가용성을 보장하기 위해 특정 수의 증권을 보유하는 데 동의합니다. 그들은 또한 다른 딜러들과 그들 자신의 고객들에 대한 입찰 및 입찰 가격을 인용합니다. 1) 2016 년 5 월 4 일 aaii / journal / article / the-basics-the-the-over-the-counter-market-

접근성, 낮은 진입 비용.

장외 시장 거래는 외환 및 상품 파생 상품과 같은 특정 시장에서 일반적입니다. 주식은 공식적인 거래소의 상장 요구 사항을 충족시킬만한 자원을 아직 갖고 있지 않기 때문에 카운터에 상장되어있는 경우가 많습니다. 따라서 OTC 상장은 회사가 산업에서 성공하기 전에 자본을 조달하는 쉬운 방법이 될 수 있습니다. 이 회사는 흔히 마이크로 캡 (micro-caps)이라고 불립니다. 2) 검색 한 날짜 : 2016 년 5 월 4 일 books. google. br/books? isbn=0198021321.

투자자를 위해, 이 목록은 종종 덜 비싸고 회사의 성장 초기에 대량의 특정 보안을 구입할 기회를 제공하기 때문에 공식 교환에 대한 이점보다 훨씬 유리합니다. 장외 시장 거래의 또 다른 이점은 증권이 널리 제공되지 않을 수 있다는 것입니다. 결과적으로 저렴한 가격의 거래에 대한 입찰은 경쟁력이 떨어질 수 있습니다. 3) 2016 년 5 월 4 일 forbes / sites / investor / 2014 / 08 / 26 / buy-a-piece of the small-cap-market / # 3a212cc02b8c를 검색했습니다.

무역 할 곳.

OTC 딜러는 종종 전화 또는 다른 형태의 전자 메시징을 통해 입찰 및 가격 문의를 전달합니다. 전자 게시판에도 게시 할 수 있습니다. 공식 교환을 통해 자주 거래하는 일부 중개인은 장외 시장에서의 거래에 대한 액세스를 제공 할 수도 있습니다.

그러나이 딜러들은 두 가지 시장 간 거래를 분리 할 수 ​​있습니다. 전화 또는 전자 거래에서 고객과 직접 거래하는 고객 시장; 딜러 간 시장에서 고객 시장에서 가정했을 수있는 위험을 상쇄 할 목적으로 다른 딜러와 독점적으로 사고 파는 것입니다. 최신 입찰 가격은 공식 거래소에서 즉시 공개되며, 투자자와 딜러가 양자 간 & 협상에 참여하는 장외 시장에서는 반드시 그런 것은 아닙니다. 거래.

OTC 보안 가격은 일반적으로 많은 OTC 주식 증권에 대한 견적, 최종 판매 가격 및 대량 정보를 표시하는 전자 상거래 견적 시스템 인 OTCBB에보고됩니다. OTCBB는 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)에서 운영합니다.

OTCBB의 적격성 규칙에 따르면, 유가 증권을 이사회에서 인용하고자하는 회사는 등록 된 브로커 - 딜러 인 시장 제조 회사가 후원해야합니다. 또한 현재 재무 보고서를 SEC 또는 은행 또는 보험 감독원에 제출해야합니다. 4) 2016 년 5 월 4 일 sec. gov/divisions/marketreg/mrotc. shtml이 검색되었습니다.

또 다른 거래 포럼은 OTC Link LLC로 거래소 상장 증권, 장외 시장 지분 증권, 외국 지분 증권 및 일부 기업 채무 증권의 견적, 최종 판매 가격 및 거래량 정보를 표시하는 전자 상거래 시스템입니다. 견적을 표시하는 것 외에도 OTC Link를 통해 딜러는 메시지를 보내고받을 수 있으며 거래를 협상 할 수 있습니다. 이 시스템은 SEC에 등록되어 있으며 FINRA의 회원입니다.

OTC Link는 증권을 이용 가능한 정보의 양에 따라 3 가지 시장으로 분류합니다 :

OTCQB 마켓 플레이스 : SEC, 미국 은행 또는 절약 또는 보험 감독 기관에보고하는 현재 회사의 증권을 포함합니다. OTCQX 마켓 플레이스 : SEC, 미국 은행, 절약 또는 보험 감독 기관에보고하는 회사의 증권을 포함합니다. 또는 SEC에보고 할 의무가없는 회사의 경우, 자체 대체보고 표준에 따라 OTC Link에 대한보고 의무를 준수해야합니다. OTC Pink Marketplace : 재무 기준이나보고 요건이없는 주식을 포함합니다. 5) 검색된 날짜 : 2016 년 5 월 4 일 sec. gov/investor/pubs/microcapstock. htm.

장외 시장 거래의 위험.

OTC 거래는 수익 증가의 잠재 성을 제공 할 수 있지만 거래되는 증권에 대한 공개 정보 부족과 같은 위험을 나타낼 수 있습니다.

대부분의 대기업은 투자자가 이용할 수있는 SEC 보고서를 제출합니다. 그러나 OTC 거래소에 상장 된 중소기업에 대한 정보는 찾기가 어려울 수 있습니다. 이로 인해 투자 사기 계획에 취약 해지고 회사에 대한 완전한 정보를 기반으로 가격 책정 가능성이 낮아집니다. 또한이 시장에 상장 된 기업은 최소한의 순자산 및 최소 주주 수와 같은 특성에 대한보고 기준을 충족시켜야합니다.

OTC 시장에있는 많은 회사는 새롭고 입증 된 기록이없고 자산, 운영 또는 수익이 없을 수 있습니다. 장외 시장 거래는 낮은 거래량의 위험을 수반하므로 모든 규모의 거래가 주식 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 장외 파생 상품 판매 업체는 언제든지 시장 개척을 철회 할 수 있습니다. 이로 인해 유동성이 붕괴되고 시장 참여자가 매매 할 수있는 능력이 저하됩니다. 6) 2016 년 5 월 4 일 검색 됨 imf. org/external/pubs/ft/fandd/basics/markets. htm 어떤 형태의 거래 나 투자와 마찬가지로 조사를하거나 현장 전문가와상의하십시오.

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